7.1. Деньги: понятие, функции и виды. Основные компоненты денежной системы. Денежные агрегаты
7.2. Кредит: понятие, функции и виды
7.3. Кредитно-денежная система и ее структура
7.4. Сущность кредитно-денежной (монетарной) политики. Инструменты регулирования денежной системы. Политика «дешевых» и «дорогих денег»
7.1. ДЕНЬГИ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ.
ОСНОВНЫЕ КОМПОНЕНТЫ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ.
ДЕНЕЖНЫЕ АГРЕГАТЫ
Деньги представляют собой неотъемлемый элемент нашего повседневного бытия. Деньги — это товар со следующими особенностями:
- исторически выделившийся за счет своих физических свойств товар;
- особый привилегированный товар, играющий роль всеобщего эквивалента;
- товар, объединяющий в себе две экономические категории: потребительскую стоимость и меновую стоимость (в отличие от других товаров).
Функции денег:
- счетная единица. С появление денег цены всех товаров получают денежное выражение. Цена — это пропорция обмена товаров на деньги;
- средство обмена — посредник при обмене товаров (товар — деньги — товар);
- средство сохранения ценности. Деньги — это относительно безрисковый актив и достаточно надежная форма хранения богатства в отсутствие инфляции;
- средство платежа. Эта функция проявляется при продаже товара в кредит. В этом случае деньги фигурируют идеально, т.е. как счетные единицы при покупке, а при оплате кредита — как наличные деньги;
- функция накопления — деньги покидают сферу обращения, превращаясь в различные ценности, имеющие возможность сохранять свою покупательную способность в будущем (золото, ценные бумаги, недвижимость, валюта и др.);
Виды денег по признакам:
1) по эволюции денег:
- товарные — функцию денег выполнял товар, который продавался и покупался как обычный товар (например, ювелирные украшения, золото, серебро и др.);
- символические — затраты на их производство значительно уступали их покупательной способности в качестве денег (бумажные деньги, разменные монеты);
- кредитные деньги — представляют собой обязательства физических лиц, фирм и банков;
- декретные деньги — современные деньги, которые правительство провозглашает обязательными для приема при обмене и в качестве законного способа уплаты долгов;
2) по степени наличности:
- наличные деньги — движение наличных денег в сфере обращения и выполнение ими двух функций (средство платежа и средство обращения). Наличные деньги используются для кругооборота товаров и услуг, для выплаты заработной платы, пенсий, страховых возмещений, платежей за коммунальные услуги и т.п. Наличные день обладают абсолютной ликвидностью, т.е. возможностью платить по денежным обязательствам;
- безналичные — движение стоимости без участия наличных денег, перечисление денежных средств по счетам кредитных учреждений, зачет взаимных требований. Осуществляется с помощью чеков, векселей, кредитных карточек и др.
Современная денежная система обладает фидуциарным (доверительным) характером, т.е. население доверяет правительству в определении «кусков бумаги» в качестве законных денежных единиц.
К важнейшим компонентам денежной системы относятся:
- национальная денежная единица, выражающая цены товаров и услуг;
- система кредитных и бумажных денег, разменных монет, которые являются законными платежными средствами в обращении;
- система эмиссии денег;
- государственные органы, ведающие вопросами регулирования денежного обращения.
Денежные агрегаты включают:
М0 — наличные, т.е. самые ликвидные средства;
М1 — наиболее мобильные денежные средства в виде наличных денег в обращении, денег, находящихся на банковских счетах до востребования, других чековых вкладов;
М2 — состоит из всех видов денежных средств, входящих в комплекс М1, и, кроме того, включает деньги на срочных и сберегательных счетах коммерческих банков, депозиты в специализированных финансовых институтах;
М3 — образуется из М2 с добавлением к нему депозитных сертификатов банков, облигаций государственного займа, других ценных бумаг государства и коммерческих банков;
самый обширный агрегат L включает все денежные средства, входящие в М3, плюс различные ценные бумаги.
7.2. КРЕДИТ: ПОНЯТИЕ, ФУНКЦИИ И ВИДЫ
Кредит — это достижение экономической цивилизации.
К р е д и т — это экономические отношения между кредитором и заемщиком по поводу возвратного движения капитала.
Основные черты этих отношений:
1) возвратность. Заемщик не становится собственником предоставленных средств, он получает их во временное пользование;
2) срочность;
3) платность. Для кредитора смысл сделки — получить доход.
Функции кредита в рыночной экономике:
- перераспределение сбережений и доходов, которые превращаются в ссудный капитал;
- экономия трансакционных издержек;
- ускорение концентрации и централизации капитала.
Коммерческий кредит — это кредит, предоставляемый одними предприятиями другим в виде продажи товаров с отсрочкой платежа. Орудием, средством коммерческого кредита служит вексель. Векселя делятся на простые и переводные. Простой вексель представляет собой вексельное обязательство, выдаваемое заемщиком на имя кредитора, с указанием места и времени выдачи долгового обязательства, места и времени платежа.
Банковский кредит — это кредит, предоставляемый владельцами денежных средств — банками, кредитными учреждениями-заемщиками в виде денежных ссуд. Банковские кредиты делятся на краткосрочные (до 1 года), среднесрочные (от 1 года до 5 лет), долгосрочные (свыше 5 лет).
Потребительский кредит предоставляется частным лицам на срок до 3 лет при покупке потребительских товаров длительного пользования (мебель, автомобили, телевизоры и др.).
Ипотечный кредит — это кредит, который предоставляется в виде долгосрочных ссуд под залог недвижимости (земли, зданий).
Государственный кредит — это совокупность кредитных отношений, в которых и заемщиками, и кредиторами выступают государство и местные органы власти. Они заимствуют средства на рынке ссудных капиталов путем выпуска займов через финансово-кредитные учреждения.
Международный кредит — это движение и функционирование ссудного капитала между странами. Кредитные отношения существуют не только внутри каждой страны, но и между государствами, их компаниями и банками.
7.3. КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ СИСТЕМА И ЕЕ СТРУКТУРА
К р е д и т н о - д е н е ж н а я с и с т е м а представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, активно используемых государством в целях регулирования экономики. Она включает три звена: Центральный банк, коммерческие банки, специализированные кредитно-финансовые учреждения.
Банковская система в рыночной экономике является обычно двухуровневой, включает Центральный банк (эмиссионный) и коммерческие (депозитные) банки различных видов.
Центральные банки (ЦБ) — это банки, осуществляющие выпуск банкнот и являющиеся центрами банковской системы. Они занимают в ней особое место, будучи «банками банков», и являются, как правило, государственными учреждениями. В странах Западной Европы Центральные банки были национализированы в период Второй мировой войны или в послевоенный период. В США Центральный банк (Федеральная резервная система) находится в смешанной собственности. В России Центральный банк был образован в 1991 г., он называется Центральный банк России.
Функции Центрального банка:
- денежная эмиссия;
- регулирование денежного обращения;
- реализация денежно-кредитной и валютной политики;
- хранение государственных золото-валютных резервов;
- регулирование и контроль деятельности коммерческих банков;
- поддержание обменного курса национальной валюты;
- проведение расчетов и переводных операций.
Коммерческие банки являются главными центрами кредитно-денежной системы и могут быть частными или государственными (по принадлежности капитала) банковскими институтами. Основными функциями коммерческих банков считаются привлечение вкладов (депозитов) и предоставление кредитов. Посредством этих операций коммерческие банки могут создавать деньги, т.е. расширять денежное предложение, что отличает их от других финансовых учреждений. Банки занимаются также куплей и продажей ценных бумаг.
Современный банк выполняет до двухсот видов операций и услуг. Все они связаны между собой. Прежде всего, существует зависимость между активными и пассивными операциями. К пассивным операциям относятся кредиты, полученные от других банков — это привлеченные средства, к активным — выдача кредитов, т.е. размещение средств. Прибыль банков формируется как разница между суммой процентов, получаемых ими по выданным кредитам, и суммой процентов, уплачиваемых ими по депозитам.
Современные тенденции развития банковской деятельности можно свести к следующим направлениям: расширение «нетрадиционных» операций банков; стирание граней между различными типами банков и небанковскими кредитными организациями; универсализация деятельности банков; респециализация деятельности крупных и средних банков и усиление специализации мелких банков, имеющих свою «рыночную нишу»; укрупнение объектов кредитования; увеличение доли среднесрочного и долгосрочного кредитования в структуре кредитных операций; широкое внедрение современных средств связи и информационно-программного обеспечения банковской деятельности; повышение качества банковских услуг.
Специализированные кредитно-финансовые институты являются третьим звеном кредитно-денежной системы. К ним относятся пенсионные фонды, страховые компании, взаимные фонды, инвестиционные банки, ипотечные банки, сберегательные ассоциации и др. Суммарные активы всех этих специализированных кредитно-финансовых учреждений почти вдвое превышают активы коммерческих банков.
7.4. СУЩНОСТЬ КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНОЙ
(МОНЕТАРНОЙ) ПОЛИТИКИ.
ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОЙ СИСТЕМЫ.
ПОЛИТИКА «ДЕШЕВЫХ» И «ДОРОГИХ ДЕНЕГ»
К р е д и т н о - д е н е ж н а я (м о н е т а р н а я) п о л и т и к а представляет собой комплекс взаимосвязанных мероприятий, предпринимаемых Центральным банком в целях регулирования деловой активности путем планируемого воздействия на состояние кредита и денежного обращения.
Целями кредитно-денежной политики являются экономический рост; полная занятость, стабильность цен, устойчивый платежный баланс.
Инструменты кредитно-денежной политики:
- лимиты кредитования;
- прямое регулирование ставки процента;
- изменение нормы обязательных резервов;
- изменение учетной ставки (ставки рефинансирования);
- операции на открытом рынке.
Рассмотрим инструменты регулирования денежной системы.
Обязательные резервы — это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить в виде беспроцентных вкладов в Центральном банке. Нормы обязательных резервов устанавливаются в процентах от объемов депозитов. Они различаются по величине в зависимости от видов вкладов (например, по срочным они ниже, чем по вкладам до востребования). В современных условиях обязательные резервы выполняют не столько функцию страхования вкладов, сколько служат для осуществления контрольных и регулирующих функций Центрального банка, а также для межбанковских расчетов.
Банки могут хранить и избыточные резервы — некоторые суммы сверх обязательных резервов, например для непредвиденных случаев увеличения потребности в ликвидных средствах. Однако это лишает банки дохода, который они могли бы получить, пуская эти деньги в оборот. Поэтому с ростом процентной ставки уровень избыточных резервов обычно снижается.
Чем выше устанавливает Центральный банк норму обязательных резервов, тем меньшая доля средств может быть использована коммерческими банками для активных операций. Увеличение нормы резервов уменьшает денежный мультипликатор и ведет к сокращению денежной массы. Таким образом, изменяя норму обязательных резервов, Центральный банк оказывает воздействие на динамику денежного предложения.
Учетная ставка (ставка рефинансирования) — по ней Центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Если учетная ставка повышается, то объем заимствований у Центрального банка сокращается, а следовательно, уменьшаются и операции коммерческих банков по предоставлению ссуд. К тому же, получая более дорогой кредит, коммерческие банки повышают и свои ставки по ссудам. Волна кредитного сжатия и удорожания денег прокатывается по всей системе. Предложение денег в экономике снижается. Снижение учетной ставки действует в обратном направлении.
Краткосрочные ссуды обычно предоставляются для пополнения резервов коммерческих банков. Среднесрочные и долгосрочные ссуды Центрального банка выдаются для особых нужд (сезонные потребности) или для выхода из тяжелого финансового положения.
В отличие от межбанковского кредита ссуды Центрального банка, попадая на резервные счета коммерческих банков, увеличивают суммарные резервы банковской системы, расширяют денежную базу и образуют основу мультипликативного изменения предложения денег.
Операции на открытом рынке широко используются в странах с развитым рынком ценных бумаг и затруднены в странах, где фондовый рынок находится в стадии формирования. Этот инструмент денежного регулирования предполагает куплю-продажу Центральным банком государственных ценных бумаг (обычно на вторичном рынке, так как деятельность Центрального банка на первичных рынках во многих странах запрещена или ограничена законом). Чаще всего это краткосрочные государственные облигации.
Когда Центральный банк покупает ценные бумаги у коммерческого банка, он увеличивает сумму на резервном счете этого банка, соответственно, в банковскую систему поступают дополнительные «деньги повышенной мощности» и начинается процесс мультипликативного расширения денежной массы. Масштабы расширения будут зависеть от пропорции, в которой прирост денежной массы распределяется на наличность и депозиты: чем больше средств уходит в наличность, тем меньше масштаб денежной экспансии. Если Центральный банк продает ценные бумаги, процесс протекает в обратном направлении.
С помощью названных инструментов Центральный банк проводит две разновидности кредитно-денежной политики:
1) мягкая (политика «дешевых денег»), при которой Центральный банк:
- покупает государственные ценные бумаги на открытом рынке;
- снижает учетную ставку процента;
- снижает обязательную норму банковского резервирования.
2) жесткая (политика «дорогих денег»), при которой Центральный банк:
- продает государственные ценные бумаги на открытом рынке;
- повышает учетную ставку процента;
- повышает обязательную норму банковского резервирования.
Мягкая политика направлена на стимулирование экономики через рост денежной массы и снижение процентных ставок, а жесткая политика носит ограничительный характер, сдерживает рост денежной массы и может использоваться для противодействия инфляции.
Выбор вариантов кредитно-денежной политики зависит во многом от причин изменения спроса на деньги. Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания ставки процента, связанной непосредственно с инвестиционной активностью.
Литература
1. Николаева И.П. Экономическая теория: учебник / И.П. Николаева –М., Дашков и К, 2013 – 328 с.
2. Экономическая теория: учебное пособие / Ларионов И.К.,Алиев А.Т.,Антипов К.В.,Герасин А.Н.,Герасина О.Н.,Грунин А.А. – М., Дашков и К, 2012 – 408 с.
3. Рогова Н.В., Ульянова О.Ю. Курс экономической теории: концептуальный подход: учебное пособие. – Волгоград, ВолгГАСУ, 2011. 147 с.