Мы с вами подошли к изучению пятой лекции дисциплины «Антикризисное управление». Данная лекция носит название «Инновации и инвестиции в антикризисном управлении». Лекция очень обширная, материала очень очень много. Всё мы… успеть всё рассмотреть-обхватить, при всём желании не сможем, поэтому ряд моментов… на ряд моментов я буду обращать внимание, и вы эти моменты должны будете самостоятельно, более подробно изучить.
Давайте начнём с некоторого вступления. Итак, развитие организации осуществляется в процессе инвестиционной деятельности. Вложение собственных и заёмных средств, расширение и реструктуризацию производства, с целью повышения эффективности. Поскольку развитие – это приобретение нового качества, определяющего усилии и устойчивость жизнедеятельности организации фирмы, её роста, важнейшей составляющие инвестиционной деятельности является инновационная деятельность, под которой мы будем понимать освоение новых технологий позволяющих производить новые виды продукции более высокого качества и с наименьшими затратами. Чем выше уровень инновационного потенциала предприятия – тем успешнее оно избегает возможных кризисных ситуаций. Инновационный предприятия определяется, как техническими факторами, так и управленческими, к ним относят: сложившийся ранее уровень развития производства, состояние механизма и системы управления, тип и ориентация организационной структуры, ну, и ряд других моментов, на этом зацикливаться не будем. Все факторы, определяющие уровень инновационного потенциала, можно подразделить на следующие группы: факторы собственного инновационного процесса, как самостоятельного объекта управления, факторы внутренней среды, факторы внешней среды.
Давайте с вами обратимся к содержанию слайда №1… слайда №1… и…. просто, вы сейчас посмотрите, обратите на это внимание. Слайд №2. Это всё, эти слайды относятся, соответственно, к инновационным проектам и критериям их отбора. Слайд №3 и, соответственно, четвёртый слайд. К ним мы вернёмся с вами чуть позже, а сейчас давайте факторы внутренней среды организации, оказывающей воздействие на разработку нововведения, рассмотрим. Итак, факторы способствующие разработке нововведений, а потом в противовес им, которые не способствуют – я назову. Сохранение и расширение производственной базы, сокращение затрат, реализация нужд и предложений потребителя, имидж корпорации, повышение научно-технического потенциала специалистов, это способствующие. Высокие затраты, связанные с разработкой и внедрением нововведений, длительные сроки между разработкой нововведения и выхода изделия на рынок, большая неуверенность в успехе, трудность сохранения доли на рынке, момент, когда нововведения не запатентованы, ну, и ряд других факторов.
Инновационная стратегия, она сейчас для нас является… Итак, инновационная стратегия – это стратегия нововведений, теснейшим образом связана с принципами предпринимательского управления, требующая от руководителей способности предвиденья, личного мужества, реализма, предпринимательского подхода, и так далее… Различают 2 основных типа инновационной стратегии: адаптивную инновационную стратегию и конкурентную инновационную стратегию. Адаптивная стратегия лишает организацию возможности видеть и использовать новые производственные и рыночные возможности, находить новые конкурентные преимущества, и к тому же, делает её, эту стратегию, весьма предсказуемой для конкурентов. Это проблема обычно остро стоит перед теми предприятиями, которые занимали весьма прочные позиции в своей отрасли, но, не смогли отказаться от привычных подходов. В практике было много примеров, когда фирма относительно успешно функционировала, но не развивалась. Между этими двумя процессами возникает противоречие, которое в случае обострения может привести к кризису. Примерами тому может служить, допустим, история такой компании как «General Motors». Конкурентная стратегия, она основана на творческом подходе, предполагает как бы двойную обратную связь, путём анализа инновационной среды организации, которая складывается из факторов инновационного потенциала. Примером постоянной и интенсивной инновационной деятельности, ведущие к тому, что завоёвываются рыночные позиции, может служить, допустим, южнокорейский конгломерат «Samsung».
Если говорить в дальнейшем об уровне инновационного потенциала предприятия, то следует сказать, что во многом это зависит от всего предшествующего опыта, от условий функционирования подразделений научно-исследовательской и опытно-конструкторской работы, от уровня производства. Вообще, выделяют четыре различных, но взаимосвязанных уровня организационного опыта. Первый – уровень внешнего окружения, условия: конкуренты, потребители (это всё относят сюда, в первое). Второе – уровень собственных действий организации, что суда отнесём мы: инновационность стратегии, процедуры, методы управления, быстренько себе там «тык тык тык», запишите, пометьте, сделайте пометочки, сейчас был второй уровень. Третий – уровень процессов и методов выявления определений и решения проблем, которые применяются организацией, например, уровень знаний, функциональная специализация. Четвёртое – уровень организационного осознания, объединяющий первые три уровня.
Теперь, давайте с вами более подробно разберём формирование инновационных инфраструктур, как условие выхода из кризиса. Вообще, эффективное управление инновационным процессом требует специальных организационно-экономических механизмов. С чем это связано, в первую очередь, это связано с условиями неопределенности, которые характерны для инновационной деятельности. Неопределённость охватывает практически все фазы, это нужно признать, от этого никуда не денешься. Всегда существует опасность того, что стоимость полученных инновационных решений может оказаться слишком высокой или может оказаться, что новая продукция потерпит коммерческую неудачу на рынке. Вероятность неэффективности инвестиций зависит от вероятности коммерческого успеха. Эта проблема может быть решена путем формирования специальной инфраструктуры, которая поддерживает инновационный процесс. Что это такое? Инновационная инфраструктура, она представляет собой организационную материальную финансово-кредитной информационную базу для создания условий способствующих эффективному распределению средств и, оказанию услуг для развития инновационной деятельности. Вообще, в рыночных отношениях инновационная инфраструктура является средой, способной снизить неопределенность инновационных процессов. Она аккумулирует финансовые ресурсы, действуя как инвестиционный механизм инновационных процессов. Инновационная инфраструктура распределяет риск по следующим направлениям: между участниками консорциума, по фазам инновационного процесса, между институциональными инвесторами и государством, и также, снижение риска инвестирования в данном регионе.
Инновационная структура нового типа, в ряде случаев, возникли как условия выхода из кризисной ситуации. Я приведу два варианта: это технопарки и бизнес-инкубаторы. Начнём с вами с технопарков. Это инновационные структуры, ориентированные на доведение результатов научно-технических разработок до потребителя и способствующие решению важнейших проблем региона, путём создания рабочих мест, за счёт содействия структурной перестройки, и переходу традиционных производств на новые технологии. Структура технопарков, она может быть различна, но все они имеют следующие функциональные элементы: имеется коммерческий центр, включая консалтинговые аудиторские фирмы, венчурный фонд, инкубатор малых наукоёмких фирм, бизнес-центр. С развитием и становлением парков эти элементы могут меняться, так как это гибкая организация. Теперь то, что касается бизнес-инкубаторов. Сразу хочу сказать, что в Волгограде такой бизнес-инкубатор есть. Если кого-то будет интересовать, более подробно, особенности его функционирования, можете задать вопросы, я вам на это отвечу. Ну, а сейчас просто, в общем, о том, что это такое. Это инновационные структуры, чётко нацеленные на выращивание малых наукоёмких предприятий. В силу того, что вот старт, начало деятельности, очень трудная пора для начинающих предпринимателей, с этой целью и были созданы бизнес-инкубаторы. Я бы вам посоветовал, все, что касается бизнес-инкубаторов, технопарков, более подробно изучить. Если вы какие-то новые, интересные… новую интересную информацию доведёте, но, во-первых, изучите, проблем с информацией вообще никакой не будет, и потом доведёте до моего сведения, поместите в контрольной работе, и так далее… только будет большим плюсом, и вероятность того, что вы успешно всё сдадите, существенно просто увеличиться.
Давайте рассмотрим с вами инновационные проекты и критерии их отбора. Осуществление антикризисной стратегии и тактики организации, во многом зависит от качества инновационных решений, от возможности находить такие решения, которые организационно и экономически смогут обеспечить достижение поставленной цели по созданию конкурентоспособной продукции. При принятии такого рода управленческих решений, следует исходить из особенностей инновационного процесса, учитывая степень новизны нововведений, их потенциала, ресурсные возможности предприятия. Давайте рассмотрим вкратце, по крайней мере, схему процесса принятия инновационных решений. Как это происходит. У нас имеется в корпоративной стратегии и долгосрочный план, имеются ресурсы, выделенные на инновацию, соответственно, создаётся инновационная стратегия, которая начинает работать, которая проводит отбор новых проектов и, соответственно, выделяются средства, ресурсы на новые проекты, на реализацию их. Но, по мере всего прочего, у нас есть ещё источники идеи, внутренние, внешние; у нас есть факторы краткосрочные и предложения о новых проектах. На саму корпоративную стратегию влияет внешняя среда, влияет цели компании, сила и слабость компании. Это вот всё, если воедино собрать, то получается весьма такое запутанное, но запутанное, речь идёт о связях, взаимовлияющих друг на друга, запутанный клубок, отправной точкой процесса принятия инвестиционного решения которого, является формирование инновационной цели. Она зарождается на стадии фундаментальных разработок, где генерируются, образуются, появляются, рождаются идеи, и уточняется в зависимости от ресурсных возможностей предприятия, а затем реализуется в форме проектов или форме определённых программ. Хотел бы особое ваше внимание, хотя бы потому, что сейчас без знания того, что такое проектная деятельность, не сунешься никуда. Её надо знать, по крайней мере, знать критерии оценки инновационных проектов.
Сейчас мы с вами подошли к чисто практическому рассмотрению инновационных проектов, а потом мы с вами ещё дополнительно ко всему к этому, рассмотрим их с помощью каких количественных показателей могут быть приведены к одному масштабу преобразующие значения показателей и других величин. Итак, давайте рассмотрим группу критериев. Я не буду сейчас вам называть, просто мы не уложимся, а вот наиболее существенные. Начнём с критерия соответствия экономическому развитию региона, его экологическим особенностям, научно-техническим направлениям, инновационным структурам. Каковы же критерии? Совместимость проекта с экономической ориентацией региона, воздействие на экологию региона, соответствие научно-техническим направлениям инновационной структуры. Освоение данной технологии позволят выступать в роли адаптера, иноватора, реципиенты, либо не позволит. Теперь следующий критерий, критерий коммерческого успеха нововведений. Речь идёт о соответствии потребностям рынка, об оценке доли рынка, об оценке периода выпуска продукции, имеется стартовый капитал, если имеется – какова его величина, какой вероятный объём продаж, какого взаимодействие с конкурентами, и, вероятность коммерческого успеха. Научно-технические критерии, речь идёт о новизне, о патентной чистоте, о соотношении с мировым уровнем. Вероятность технической реализации тоже здесь заложена. Финансовые критерии: стоимость проекта, чистая текущая стоимость, внутренняя ставка доходности, временные рамки, которые заложены и ожидаемый срок действия инвестиций, срок окупаемости, коэффициент покрытия долга, это тоже сюда. Теперь, считаю нужным обратить ваше внимание на производственные критерии – это прогрессивность производственного процесса, это возможность обеспечения производственными мощностями, это наличие производственного персонала, причём соответствующей квалификации, материалоёмкость, энергоёмкость, возможность развития производства, добавленная стоимость, безопасность и экологичность – это всё относится к такому критерию, как производственный критерий.
Теперь, реализуемость проекта, с учётом различных видов риска. Научно-технический риск, финансовый риск, комерчесский риск, трансфертный риск, процентный риск, риск проекта и его соотношение с риском реализации всего портфеля. Это вот основные критерии оценки инновационных проектов. Следует здесь сказать, сразу же, как только мы их рассмотрели, что различные критерии имеют разновеликую значимость, с точки зрения оценки проекта в целом. Их предлагается ранжировать, в соответствии с весовыми коэффициентами, которые можно получить аналитическим методом и методом экспертных оценок. При этом количественные показатели могут быть приведены к одному с помощью формул, преобразующих значения показателей величины, лежащие в интервале от нуля до единицы. Посмотрите, пожалуйста, на слайд №1, вот, это в общем виде данная формула будет иметь… Где, давайте посмотрим на составляющие данной формулы. Q – преобразованная к интервалу от нуля до единицы значения показателя, то есть это интервальное значение, N – это соответственно, исходное значение показателя, К – коэффициент пропорциональности, либо по другому говоря, это максимальное возможное значение показателей. Для того чтобы получить числовой… для получения числовой оценки данного показателя, следует умножить его интервальное значение на весовой коэффициент. Это вы можете видеть на следующем слайде, где представлена данная формула.
Единственное, обратите внимание, что Е здесь является оценкой количественного показателя, а Р – это весовой коэффициент. Обратимся с вами к содержанию следующего слайда. Единственное, в этом слайде обратите внимание, что вторая формула, здесь стоит знак «равно» и, соответственно, имеются индексы. В первом случае индекс s, во втором случае индекс n. Сейчас скажу, для чего это нужно. Вот, как раз для качественных показателей, которые не имеют количественного значения, необходимо провести, так называемую, квантификацию в интервале от нуля до единицы. На основании значений, присваиваемых уровнем качественных показателей, получаем их от…
Итак, здесь, в данной формуле, у нас Es – это оценка показателей степени соответствия проекта основным направлениям развития региона, о чём мы раньше говорили; Рs – это весовой коэффициент показателя степени соответствия; Qs – это значение присвоенное уровню показателя. И, соответственно, все, что касается тех же обозначений, только с индексом n, то в первом случае n – это оценка показателя новизны проблемы; Рn – весовой коэффициент показателя новизны; и, Qn – значение присвоенное уровню показателя новизны. Речь вот об этом слайде идёт. Следующий слайд, здесь хотел бы я вам объяснить, показать, рассказать следующий момент. Дело в том, для получения общей оценки проекта (оценки показателей), они суммируются, и вот именно эта идея и представлена на данном слайде. Здесь А – оценка проекта, Pi – это весовой коэффициент i-го показателя, а Pj – весовой коэффициент j-го показателя. Есть ещё одно значение с обозначением Q, это значение присвоенного уровня качественного показателя. Оценив все проекты вот, необходимо после этого выбрать проекты с максимальными оценками и расположить в порядке их убывания. При этом суммарная стоимость проектов не должна превышать суммы выделяемых ресурсов, это важно, это обязательно соблюдать. Теперь то, что касается основных принципов разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса. Давайте дадим определение, что такое инвестиционная стратегия организации, вот под ней следует понимать процесс формирования системы долгосрочных целей инвестиционной деятельности, под ней следует понимать выбор наиболее эффективных путей, их достижения, на базе прогнозирования условий этой деятельности. Речь идёт об инвестиционном климате. А также, на базе конъюнктуры инвестиционного рынка в целом. Ну, и так же, при оценке отдельных сегментов. Давайте сейчас характеристику отдельных направлений инвестиционной деятельности предприятия с вами рассмотрим. Направления: замещения материально-технической базы, характеристика инвестиций определяется номенклатурой, объёмом и параметрами, уровень риска небольшой, причины риска – связан риск с качеством инвестиции; назову теперь следующее направление, которое имеет существенный уровень риска: расширение объёмов производственной деятельности, это требует многоаспектного анализа конкурентоспособности продукции на рынке, требует положения предприятия в отрасли, регионе, особого положения, уровень риска, как я сказал, существенный, и связан он с нестабильностью рынка. И теперь, назову пример направления, где уровень риска большой, чтобы разграничить, или не разграничить, а привести несколько примеров, чтобы понятие у вас было, где какой риск и как они распределяют, например, участие в комплексных инвестиционных проектах, всё это требует анализа, как качества самого проекта, так и состава участников его реализации. Риск большой, и связан он с долговременностью инвестиций и отложенным получением прибыли.
И, слайд №4. Основные направления формирования инвестиционной стратегии – информационно-аналитическая база, необходимая для их разработки, мной представлена в виде таблицы и мы её сейчас с вами рассмотрим. Итак, стратегические направления – это определение соотношений, соотношений различных форм инвестирования на отдельных этапах перспективного периода. Какая информационно-аналитическая база этому соответствует? Это анализ функциональной направленности деятельности, это определение стадии жизненного цикла предприятия, это определение и формирование размера предприятия. Если говорить о следующем стратегическом направлении, об определении отраслевой направленности инвестиционной деятельности, то здесь можно выделить три этапа. Первый этап, здесь проводится на нём исследование целесообразности отраслевой ориентации или диверсификации. Второй этап, исследования целесообразности отраслевой диверсификации внутри, уже, группы, внутри группы отраслей. И на третьем этапе, исследования целесообразности различных форм диверсификации в различных сферах. Следующее стратегическое направление – это определение региональной направленности инвестиционной деятельности, здесь идёт учёт размера предприятия, оценка инвестиционной привлекательности отдельного региона.
Хотел бы отметить ваше внимание, что инвестиционная стратегия отражена в инвестиционном проекте, под которым понимаем мы, будем понимать мы, документ, где сформулированы цели и способы инвестирования, сроки достижения целей и размер приемлемого риска. Ваша задача, самостоятельно изучить, посмотреть основные принципы разработки инвестиционной стратегии в условиях кризиса. Это вы сделаете. Хотел бы обратить ваше особое внимание на графические фактор неопределенности неизбежный при долгосрочных вложений капитала, малоликвидный актив, который можно представить в виде дерева денежных потоков. Ваша задача, найти дерево денежных потоков, чтобы в качестве ориентира… в качестве ориентира можете… что это будет, да? Это будет график, где одна из ось Х будет представлять собой деятельность осуществления проекта, мы сейчас о проектах речь ведёт, а ось Y – вероятность прибыльности проекта. И, соответственно, разные события, там, первое, второе, третье события, с разными денежными потоками будут находиться либо выше, либо ниже горизонтальной оси, оси X. Вот, это вот всё, что касается дерева денежных потоков, надо дополнительно вам посмотреть, изучить и, вообще в этом разобраться. Теперь то, что касается разработки капитального бюджета – этот момент мы опять же на самостоятельное изучение берём, просто необходимо знать, в чём смысл разработки капитального бюджета, знать, далее, надо базовые правила принятия инвестиционных решений и критерии оценки инвестиционных проектов. Вот, если говорить о критериях оценки инвестиционных проектов, то здесь стоит обратить ваше внимание на следующие моменты. Вообще, существуют базовые правила принятия инвестиционных решений на предприятиях, которые проходят реструктуризацию, и вот здесь необходимо принятие, или здесь необходимо придерживаться особенно строго правил, при выборе наиболее эффективного развития. Исходя из этого, определение природы инвестиций предполагает классификацию инвестиций с нескольких точек зрения. Это сейчас набрасываю вам такие основные моменты, которые вы должны более подробно будете разобрать. То, что касается периода окупаемости проекта, то это вот время, которое требуется для того, чтобы за счёт генерируемых построенным объектам инвестирования потоков доходов возместить капиталовложения на не дисконтируемой основе. Необходимо вам выяснить, как рассчитывается чистая текущая стоимость, ну, как рассчитывается, могу вам сказать, а всё остальное, особенности, порыскаете, найдёте это. Итак, рассчитывается как разница между дисконтированными денежными доходами и дисконтированными денежными расходами. Посмотрите, в чём сущность метода чистой текущей стоимости, посмотрите внутреннюю ставку доходности, как определяется внутренняя ставка доходности, никаких в этом проблем не будет. Ещё, на что, я думаю, вам стоит обратить внимание, так это на модифицированную внутреннюю ставку доходности, под которой понимают ставку дисконтирования будущих, будущих денежных потоков, при которой сумма дисконтированных денежных доходов равна сумме первоначальных инвестиций. Как данная ставка подсчитывается – вы разберётесь и с этим однозначно справитесь. У нас впереди с вами последняя лекция, которая называется «Механизмы повышения антикризисной устойчивости предприятия», мы её начнем с вами чуть позже, а вот пятая лекция из дисциплины «Антикризисное управление» закончена. С вами был я, Сергеев Анатолий Анатольевич. Спасибо за внимание. До свидания. Никто никуда не уходим, впереди ещё одна лекция.