Анализ отчета о движении денежных средств

Анализ финансовой отчетности

Контрольные вопросы по предмету

0


Подпишитесь на бесплатную рассылку видео-курсов:

Смотреть лекцию по частям


Текст видеолекции

ТЕМА  5

Отчет о движении денежных средств

1. Сущность и назначение формы №4 «Отчет о движении денежных средств»

2. Структура формы №4 «Отчет о движении денежных средств».

3. Основные аналитические возможности отчета о движении денежных средств

 

Данные бухгалтерского баланса и отчета о прибыли убытках не отражают напрямую действительного движения денежных средств в анализируемом периоде. Для решения данной задачи строится отчет о движении денежных средств.

Отчет о движении денежных средств – это одна из основных форм финансовой отчетности, в которой суммируется информация о поступлении и выбытии денежных средств компании.

Отчёт о движении денежных средств необходим как менеджерам, так и внешним пользователям, которые по его показателям могут увидеть реальные доходы и расходы, а также узнать:

  • Объём и источники получения денежных средств и направления их использования.
  • Способность компании в результате своей деятельности обеспечивать превышение поступлений денежных средств над выплатами.
  • Состояние компании выполнять свои обязательства.
  • Информацию о достаточности денежных средств для ведения деятельности.
  • Степень самостоятельного обеспечения инвестиционных потребностей за счёт внутренних источников.
  • Причины разности между величиной полученной прибыли и объёмом денежных средств.

При составлении отчёта разделяют приток и отток наличных по производственной (операционной или текущей), финансовой и инвестиционной деятельности компании:

  1. Операционная деятельность — основная, обычная деятельность организации: производство продукции, выполнение работ, оказание услуг, продажа товаров, сдача имущества в аренду и др. а также прочая деятельность, создающая поступление и расходование денежных средств компании (за исключением финансовой и инвестиционной деятельности);
  2. Инвестиционная деятельность — вид деятельности, связанной с приобретением, созданием и продажей внеоборотных активов (основных средств, нематериальных активов) и прочих инвестиций, не являющихся  денежными  средствами и их эквивалентами.  
  3. Финансовая деятельность — вид деятельности, который приводит к изменениям в размере и составе капитала и заёмных средств компании. Как правило, такая деятельность связана с привлечением и возвратом кредитов и займов, поступлением от выпуска акций, облигаций, получением от других организаций займов, погашением заемных средств и т. п.

 

 

 

 

Таблица 5.1

Классификация денежных потоков по видам деятельности

Вид деятельности

Притоки

Оттоки

Операционная

  1. поступления от продажи товаров и предоставления услуг;
  2. поступления рентных платежей за предоставление прав, вознаграждений, комиссионных;
  3. поступления и выплаты страховых компаний по страховым премиям, искам.
  4. выплаты поставщикам товаров и услуг;
  5. выплаты заработной платы работникам;
  6. выплаты налога на прибыль, кроме налогов, относящихся к финансовой или инвестиционной деятельности.
 

Инвестиционная

  1. поступления от продажи основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  2. поступления от продажи акций других компаний, а также долей в совместных компаниях;
  3. поступления в погашение займов, предоставленных другим сторонам.
  4. выплаты для приобретения основных средств, нематериальных активов и прочих внеоборотных активов;
  5. выплаты по приобретению акций или долговых инструментов других компаний, а также долей в совместных компаниях;
  6. кредитование других сторон.
 

Финансовая

  1. поступления от эмиссии акций или выпуска других долевых инструментов;
  2. поступления от эмиссии облигаций, векселей, закладных, займов, а также от прочих финансовых инструментов.
  3. выплаты собственникам при выкупе или погашении акций компании;
  4. выплаты в погашение займов;
  5. выплаты арендатором в погашение обязательства по финансовой аренде.
 

 

Структура отчета о движении денежных средств

 

Остаток денежных средств на начало отчетного периода

 

Раздел «Движение денежных средств по текущей деятельности»

 

Поступления денежных средств:

n     Средства, полученные от покупателей, заказчиков;

n     Прочие доходы:

- Расходование денежных средств:

n     На оплату приобретенных товаров, работ, услуг, сырья и иных оборотных активов

n     На оплату труда

n     На выплату дивидендов, процентов

n     На расчеты по налогам и сборам

n     На прочие расходы

= Чистые денежные средства от текущей деятельности

 

Раздел «Движение денежных средств по инвестиционной деятельности»

 

Поступления:

n     Выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов

n     Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений

n     Полученные дивиденды

n     Полученные проценты

n     Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

-Расходования:

n     Приобретение дочерних организаций

n     Приобретение объектов основных средств и т.п.

n     Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений

n     Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

n     Займы, предоставленные другим организациям

=Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности

 

Раздел «Движение денежных средств по финансовой деятельности»

 

Поступления

n     Поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг

n     Поступления от займов и кредитов, предоставленных другими организациями

-Расходования

n     Погашение займов и кредитов (без процентов)

n     Погашение обязательств по финансовой аренде

= Чистые денежные средства от финансовой  деятельности

 

 

Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов = Чистые денежные средства от текущей деятельности +/- Чистые денежные средства от инвестиционной деятельности +/- Чистые денежные средства от финансовой  деятельности

 

Остаток денежных средств на конец отчетного периода = остаток денежных средств на начало отчетного года +/–  чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов

 

Отчёт о движении денежных средств необходим для проведения финансового анализа, с его помощью, рассчитывают ряд коэффициентов, отражающих  достаточность полученных денежных средств для покрытия разного рода затрат, а также способность компании создавать денежные потоки.

Так, на основании данных формы №4 определяют  коэффициенты денежного покрытия. При расчете этих коэффициентов способность компании в денежном покрытии оценивается по денежному потоку от основной деятельности. Рекомендуемое значение показателей должно быть больше единицы, иначе компании придётся использовать денежный поток от инвестиционной или финансовой деятельности для финансирования своей деятельности, что свидетельствует о неэффективном управлении компанией.

  1. Коэффициент денежного покрытия процентов за кредит (CICR, англ. Cash Interest Coverage Ratio)

 

  1. Коэффициент денежного покрытия долгосрочных обязательств (CMCR, англ. Cash Maturity Coverage Ratio)

 

  1. Коэффициент денежного покрытия дивидендных выплат (CDCR, англ. Cash Dividend Coverage Ratio)

 

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • Ip — проценты уплаченные
  • Dp — дивиденды выплаченные
  • Тp — налоги уплаченные
  • LTDP — долгосрочные обязательства

Коэффициент денежного покрытия выручки (QSR, англ. Quick Sales Ratio). Расчёт этого коэффициента не производится, если учетной политикой компании выбран метод признания выручки кассовым методом. Значительное отклонение этого коэффициента от единицы требует внимательного изучения со стороны управляющих компанией.

 

  • CFS — выручка поступившая
  • S — выручка начисленная

Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат  раскрывает инвестиционную политику компании, помогает оценить возможности компании в финансировании капитальных вложений в свое развитие. Он  отражают способность компании финансировать капитальные вложения без привлечения внешних источников.

  1. Коэффициент денежного покрытия капитальных затрат (CER, англ. Capital Expenditures Ratio)

 

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • Dp — дивиденды выплаченные
  • ACO — капитальные денежные расходы в активы других компаний

Также по данным формы 4 определяют коэффициенты рентабельности денежных потоков. Они оценивают способность компании создавать денежные потоки. Эти коэффициенты отображают величину денежного потока от основной деятельности, приходящейся на объем инвестированных денежных средств, определяют связи между компанией и инвесторами. Чем выше значение данных коэффициентов, тем лучше.

  1. Коэффициент рентабельности активов по денежному потоку (CROA, англ. Coefficient of Return On Assets)

 

  1. Коэффициент рентабельности собственного капитала по денежному потоку (CROE, англ. Coefficient of Return On Equity)

 

  • CFFO — денежный поток от основной деятельности
  • Ip — проценты уплаченные
  • Тp — налоги уплаченные
  • TA — среднее значение всех активов
  • TE — среднее значение собственного капитала.

Данные коэффициенты рассчитываются в процентах.

Таким образом, отчет о движении денежных средств (форма №4) позволяет исследовать динамику различных видов денежных потоков предприятия, определить степень покрытия разного рода затрат, а также способность компании создавать денежные потоки.